财经晚报：谷歌三季度营收不及预期，美联储维持利率不变

📊 今日北美行情

周三美股三大指数集体收高，标普500涨0.28%，纳斯达克涨0.27%，道琼斯涨0.19%；多伦多TSX涨0.26%。加元走强，美元兑加元下跌0.39%至1.3991。WTI原油下跌0.82%至每桶101.94美元，黄金上涨0.73%至每盎司4,081.20美元。

谷歌母公司三季度营收不及预期，盘后股价一度跌约9%

来源：Yahoo Finance（美联社）

Alphabet周三美股盘后公布截至9月30日的第三季度财报：营收同比增长25%至1,275.8亿美元，仍低于FactSet分析师平均预期的1,279.7亿美元。净利润261.7亿美元，低于去年同期的349.8亿美元。财报公布后一小时内，公司股价在盘后交易中下跌约9%至295.20美元。

当季每股收益为2.12美元。财报显示，本季股权投资录得87亿美元亏损。首席执行官皮查伊在声明中表示，这是一个强劲的季度，公司"年化营收已达到五千亿美元量级"，并称全栈式布局正在推动各项业务增长。

皮查伊还透露，AI助手Gemini应用的用户已达10亿，是谷歌历史上增长最快的产品。

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微软第一财季营收利润双超预期，Azure增长48%

来源：Yahoo Finance

微软周三盘后公布第一财季业绩：每股收益4.89美元，营收922.8亿美元，均高于彭博一致预期的4.73美元和906.3亿美元；去年同期为每股收益4.13美元、营收776亿美元。受此推动，微软股价盘后上涨逾4%。

这是微软启用新分部结构后的首个季度。"智能体与基础设施"分部营收768亿美元，高于预期的756亿美元，其中Azure销售额同比增长48%至331.7亿美元，去年同期为223.8亿美元；"设备与消费"分部营收155亿美元，市场预期为150亿美元。

资本支出（含租赁）为393.7亿美元，低于分析师预期的459.3亿美元。公司称第二季度资本支出将超过500亿美元，2027财年达1,700亿美元，并在2027年保持正现金流。CEO纳德拉表示，本季公司在五大洲新上线24个数据中心。

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甲骨文给出2030财年营收目标，股价大涨11%

来源：CNBC

甲骨文股价周三上涨11%。公司在投资者日上给出2030财年营收2,250亿美元的预测，意味着年均增长约35%，并表示在此期间将把新增融资限制在200亿美元以内；2027至2030财年的融资计划中，股权与债务各占一半。

分析师此前预计甲骨文2030财年营收为2,242亿美元（LSEG）。公司还表示，在转向正自由现金流的过程中，供应商融资、客户提供的硬件和客户预付款将降低前期现金需求。

此前，由于市场担忧利率上升和公司沉重的债务负担会让AI建设过于昂贵，甲骨文今年市值一度蒸发约三分之一。公司已发行1,170亿美元长期债务，标普评级为BBB-，是投资级中的最低档。2026财年资本支出翻倍以上至557亿美元，本财年预计再增65%至919亿美元。公司预计2030财年营业利润率超过40%，并在2028财年下半年实现自由现金流转正。

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加拿大央行加息25个基点至2.5%，为2023年以来首次

来源：Financial Post

加拿大央行周三将基准利率上调25个基点至2.5%，为2023年以来首次加息，并把原因归于更高、更持久的通胀，同时表示不能排除进一步加息。

央行在同时发布的10月货币政策报告中预计，通胀率将在2026年剩余时间和2027年大部分时间保持在3%以上。报告将2026年平均通胀预测上调至2.9%，比7月高0.4个百分点；2027年为3.1%，高1.1个百分点。报告称，居高不下的能源价格和非能源进口成本上升将在2027年初前继续对通胀施压，之后于2028年初缓解。

加拿大9月通胀率升至3.1%，7月和8月均为3%。9月能源价格同比上涨约19%，核心通胀指标仍维持在2%左右。央行最新的商业前景调查显示，约半数受访企业计划在年底前把更高的燃料成本转嫁给消费者。

央行同时上调经济增长预测：2026年实际GDP增长约1%，比7月高0.3个百分点；2027年和2028年升至2%，高0.2个百分点。行长麦克勒姆在记者会上表示："我们不希望这些更高的能源价格传导出去，推高加拿大人购买的其他商品和服务价格。"他说，货币政策必须向前看，"即使加了这一次，政策利率仍然低到不会抑制增长"。

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安省推出80亿加元减税，企业可全额抵扣投资成本

来源：CBC

安省财政部长贝特伦法尔维周三宣布"安省竞争力减税"，允许企业100%抵扣包括光纤电缆、软件和机械在内的一系列资产价值，五年内减税规模约80亿加元。

贝特伦法尔维在多伦多MaRS发现区的记者会上说，随着全球贸易格局变化，需要确保安省企业拥有适应、投资和成长所需的工具与支持。他表示，这项措施估计可支持约3万个新增岗位，并使安省的边际有效税率降至3.6%。

该措施是安省多年税收行动计划的一部分，也与联邦政府9月公布的生产率超级抵扣相衔接——后者允许企业立即抵扣部分投资成本，上月总理卡尼又将适用范围扩大到三分之二的资产。多伦多地区贸易局总裁兼CEO格申表示，过去18个月大多伦多地区制造业"正处于美国政府的准星之下"。

这一宣布在安省财政更新前一天发布。外界预计，更新中的赤字将高于2025-26财年130亿加元的缺口。

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加拿大六大银行上调最优惠利率至4.70%

来源：Toronto Star

加拿大六大银行周三表示，在央行加息四分之一个百分点后，将把最优惠利率从4.45%上调至4.70%，10月29日起生效。Laurentian Bank和Desjardins Group也表示将作出同样调整。

最优惠利率的上调将推高与基准利率挂钩的浮动利率房贷和信用贷款的成本。

周三，加拿大央行将政策利率上调至2.5%，为三年多来首次，以抑制通胀。此前在连续降息之后，该利率已近一年保持不变。

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美联储维持利率不变，两名官员主张加息

来源：Yahoo Finance

距离中期选举不到一周，美联储周三以分歧投票维持基准利率在3.75%至4%区间不变。上月，美联储刚完成三年多来的首次加息。

克利夫兰联储主席哈马克和美联储理事库克持反对意见，主张加息25个基点。这是哈马克自7月以来第二次支持加息的异议，也是库克任内的首次异议。声明称，"更多信息的积累"将帮助委员会确定确保通胀及时回到2%目标所需的政策立场。

最新通胀数据显示，物价涨势自9月加息以来加快：上月CPI为3.7%，8月为3.4%；剔除食品和能源的核心CPI为2.6%，8月为2.4%；批发价格上月上涨超过6%；美联储青睐的核心PCE物价指数将于周四公布，预计将超过3%。

主席沃什在记者会上承认，遏制通胀的任务尚未完成："如果你在我身边听过去几天的讨论，压倒性的共识是，我们这剂货币药方开始起一些作用，但还没有确定结论。"他还宣布调整议息会议安排：明年仍将每年开八次会，但其中一次将专门讨论货币政策战略，不对联邦基金利率投票，也不发表政策声明；2028年将有两次战略会议、六次政策会议。沃什称"政治没有在决策中扮演任何角色"。委员会下次会议在12月9日，CME FedWatch显示交易员预计年底加息25个基点的概率为86%。

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AI债务供应激增，华尔街信贷市场开始吃力

来源：新浪财经

为支撑AI热潮的数据中心和芯片网络提供融资，正让信贷市场感到吃力：为AI基础设施融资的债券和贷款收益率接连飙升至两位数，银行把风险转移给保险公司和其他投资者的难度日益加大。马斯克日前警告，随着企业难以获得新的融资，数百家所谓"新云"公司面临倒闭风险。

城堡证券提醒客户，即便是科技巨头也可能被卷入，因为它们正在用自身资产负债表为大量AI项目提供支持。最近几天，从博通到SpaceX和甲骨文的债务违约保险成本大幅上升，达到更常见于垃圾级借款人的水平。

城堡证券分析师Tucker Roberts表示，当如此庞大的债务即将涌来时，挑战可能不再是找到投资级主体提供信用支持，而是找到真正愿意承接更多风险的买家。摩根士丹利ABS策略师Carolyn Campbell表示，2026年初评级最高的数据中心债券收益率不到5%，如今已接近7%，"当借贷成本接近8%时，发行这类债券会困难得多"。

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摩根大通：黄金仍存更多下行风险

来源：新浪财经

摩根大通私人银行亚洲利率与外汇策略主管表示，在近期一轮抛售之后，黄金依旧面临下行风险：市场流动性偏淡，利率仍有上行空间。她认为，利率见顶时黄金才会构筑坚实底部。

该行预计美联储将在12月以及2027年第一季度加息，推动10年期美债收益率从目前略高于5%的水平，在年中触及5.25%至5.5%的峰值。收益率走高会削弱无息资产黄金的投资吸引力；但该机构认为，一旦美联储结束紧缩周期，黄金在明年晚些时候有望大幅走强。

上周，黄金在股市普跌行情中被投资者抛售以弥补其他头寸亏损，价格跌破每盎司4,000美元关口。自8月末高点回落约13%后，金价持续在该位置附近震荡。该机构表示，4,000美元下方几乎没有技术支撑，市场状态相当脆弱。该行预测金价2027年年中升至每盎司4,500美元，年底达到5,000美元。

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微软抛出买断方案，接受前该问哪些问题

来源：Business Insider

约6万名微软员工需要做出选择：接受买断在今年年底离职，还是留下。符合条件者须在12月初前决定。Business Insider看到的方案按职级、地点和工龄有所不同：美国64级及以下员工为每满六个月工龄补偿一周基本工资，65至67级为每六个月两周，方案还包括股票继续归属和医疗保险。

人力资源专家Miles提醒，数字很重要，但不止数字：员工应确认股票、带薪假、医保以及离职后应付的奖金或佣金如何处理，并计算税后赔付能覆盖多久的家庭开支。Würk CEO Saneman建议先为替代医保询价，弄清覆盖期限、每月支出以及公司是否承担部分保费，并查清离职后哪些股份会归属。

Miles建议把预计的求职时间在心理上翻倍，并在截止日期前就开始投递简历、联系前同事；Saneman则建议询问职业辅导、再就业服务和培训。两人都强调，拒绝买断并不保证工作安全，也不宜揣测公司下一步动作。"买断的好处是按自己的节奏离开，并给自己留出时间规划下一步，"Saneman说。

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