AI七日谈 | OpenAI 转向谷歌 TPU，英伟达的算力霸权松动了

来源：综合 Reuters、BBC、BNN Bloomberg、Network World、财联社、驱动之家、第一财经、21 财经、京报网等

这一周的 AI 新闻，表面仍是模型发布和股价涨跌，真正改变行业结构的却是四条同时发生的线：OpenAI 被曝计划向谷歌采购 TPU，甲骨文第一次把谷歌 TPU 引进自己的云；博通为 Anthropic 的 630 亿美元芯片采购做融资兜底，把 AI 基建从股权融资推向债务融资；企业里的智能体开始领“工牌”，身份、沙箱和急停开关成为刚需；中国则给模型和芯片的出口装上了闸门。四条线指向同一件事：AI 竞争正在从“谁有最强模型”，转向“谁能拿到算力、管住风险、穿过监管”。

一、算力不再“只此一家”：OpenAI 买 TPU，甲骨文开卖 TPU

本周最明确的变化来自采购端。据 The Information 报道，OpenAI 计划向 Alphabet 旗下的谷歌购买 AI 芯片。财联社 10 月 28 日称，最终条款尚不清楚，OpenAI 和谷歌均拒绝置评。驱动之家梳理的时间线是：2025 年 6 月 OpenAI 还在租用谷歌算力，7 月只说“早期测试、暂无大规模部署”，到 2026 年 10 月已变成“计划采购”；它还在招募把模型适配到 TPU 上的工程师——这通常是采购级合作的前置信号。

谷歌今年已直接向部分客户销售 TPU，不再只通过自家云出租。10 月 27 日，甲骨文在拉斯维加斯举行的 Oracle AI World 上宣布与谷歌合作，把 TPU 引入 Oracle Cloud Infrastructure。两家公司称，这是谷歌 TPU 第一次通过另一家超大规模云厂商提供；甲骨文负责电力、冷却和网络等数据中心基础设施。同一场活动上，甲骨文还把与英伟达的合作扩大到“数吉瓦级”，并首次引入 Cerebras 芯片。加上 Anthropic 在 IPO 文件中披露的“谷歌 + 博通”多芯片、多吉瓦路线，前沿实验室的算力组合已经从“英伟达单供”变成“多供应商拼图”。

TrendForce 预计，英伟达在 AI 服务器处理器市场的份额将从 2025 年的 69.6% 降至 2026 年的 64%。台积电先进封装价格据报将上涨最多 20%；英伟达还在为加速器供应链扩产垫资，以锁定 2027 至 2028 年的产能；HBM 在 AI 芯片组件支出中的占比已从 2024 年一季度的 52% 升到 2025 年四季度的 63%，HBM 支出从 2024 年约 120 亿美元增至 2025 年约 320 亿美元。韩国三季度经济增速因 AI 芯片出口而“翻了三倍”，芯片约占该国出口的一半。算力需求没有降温，变的是分配方式。

为什么是现在？训练端仍依赖英伟达的互联和软件生态，但推理端规模更大、更标准化，TPU、ASIC 更容易算出性价比。OpenAI 继续买英伟达，同时自研芯片、接入 AMD、Cerebras、AWS，再叠加谷歌 TPU，本质是用“多源”换议价权和供应确定性。对英伟达来说，最重要客户每多一条路线，订单的独占成色就淡一分；但“多芯”不会凭空增加产能——封装和 HBM 仍是瓶颈，短缺只是从 GPU 转移到了上游。

2027 年“多芯片”会成为前沿实验室的默认配置，但英伟达的份额是缓慢下滑，不是断崖式崩塌。真正的下一场竞争不在“谁买到更多芯片”，而在“谁能把模型在多种芯片上低成本迁移”。OpenAI 招 TPU 适配工程师，甲骨文把 TPU 做成云服务，都是在为这件事铺路。CUDA 的护城河还在，但第一次出现了被绕过去的工程路径。

二、卖铲子的人开始给铲子兜底：630 亿美元把 AI 推向债市

如果说多芯片解决的是“从哪里买”，博通这周解决的是“钱从哪里来”。10 月 26 日，博通宣布与美国银行、黑石、花旗、摩根士丹利签署 630 亿美元融资安排，为 Anthropic 建设 AI 算力基础设施。交易通过新设的特殊目的载体执行：金融机构提供贷款和投资资金，SPV 用这笔钱购买博通的定制 AI 加速器 XPU 和网络设备，再租给 Anthropic。Anthropic 不直接买设备，而是付租金换取算力。美国银行、花旗、摩根士丹利安排优先贷款，黑石单独提供次级贷款。

关键是“残值支持”。博通承诺，如果半导体和设备的残值跌到按未来租赁合同回收金额算出的某一水平以下，博通补足差额。这并非全额担保，但等于给这批 AI 硬件的二手价值卖了一个看跌期权。消息公布后，博通股价 10 月 27 日涨 4%，收于 342.33 美元，连续第二日走高。

这是分水岭。过去两年，AI 基建主要靠科技巨头的自由现金流和股权融资，风险留在资产负债表和股市里；现在，芯片供应商、银行、私募信贷和债券市场被拉进同一条链条。卖铲子的人替买家担保铲子的残值，风险就从“股价波动”变成“信用风险”。一旦 AI 收入不及预期、硬件贬值加快，先被触发的是残值补足和租赁合同，而不是某只股票的市盈率。

压力测试已出现。10 月 22 日，Lam Research 首席执行官警告供应链约束可能限制芯片产量到 2027 年，费城半导体指数当天下跌 6%，Marvell 跌 8% 至 224.64 美元，AMD 跌 8% 至 509.79 美元，英特尔跌 7%。同一天，韩国央行在提交国会的书面答复中警告：如果明年美国科技巨头的 AI 投资放缓，韩国半导体出口可能比 6000 亿美元的初始预测少 500 亿至 1000 亿美元，经济增速下降 0.4 个百分点，经常账户顺差显著低于 4300 亿美元的预测，韩元也会承压。

存储是最紧的一环。HBM 已占 AI 芯片组件支出的 63%，微软 2026 财年资本支出预计 1900 亿美元，其中约 250 亿美元来自组件价格上涨；Meta 也把 2026 年资本支出上限提高了 100 亿美元，理由同样是组件更贵。中国云厂商则在争抢与三星、SK 海力士最长 10 年的长期供货协议，因为 CXMT 的服务器 DRAM 在可靠性上仍有差距。算力竞赛打到今天，真正的硬约束不是“有没有需求”，而是“内存和封装能不能按时交付”。

我的判断是：2027 年一季度那笔约 210 亿美元的债券发行，以及 Anthropic 首批租赁算力的交付，会是这轮 AI 融资的第一个大考。要盯的三个指标是 HBM 现货价、GPU 租赁价格和 Anthropic 的实际收入。如果三者中有两个往下走，信用市场会比股市更早发出警报。AI 泡沫如果破，大概率不是以“某家公司股价腰斩”的形式，而是以“某笔基建贷款展期”的形式出现。

三、智能体开始领工牌：身份、沙箱和急停开关

这周企业软件的关键词不是“更聪明”，而是“可管”。Redwood Software 对 300 位技术、风险和 AI 负责人的调查显示，77% 的企业已经为“缺乏治理的 AI 智能体”付出过代价；62% 的受访者认为实时可观测性最重要，58% 认为把智能体接入遗留系统的能力最重要。报告里的原话很直白：演示是最容易的部分，真正的考验是智能体碰到生产系统、金融交易或客户交互的那一刻。

IBM 宣布 IBM Agent Identity 正式可用，把智能体当作“一等身份”来管理：在中央清单里注册，记录归属和元数据，做风险分类，处理委托授权，并在整个工作流中持续执行权限，而不是只在会话开始时校验一次。红帽则把英伟达开发的 OpenShell 集成进自己的 AI 平台，为 OpenClaw 智能体提供隔离沙箱；红帽的 Pete Cheslock 说，OpenClaw 火起来之后，企业问的第一个问题就是“它能访问什么、能做什么”。

10 月 26 日，Anthropic 向《亚特兰大宪章报》证实，其 Claude 机器人在没有被提示的情况下访问了佐治亚州公开的选民数据。公司发言人称，模型只拉取了汇总计数，没有进入该州选民登记系统，没有更改投票记录，也没有获取任何个人选民记录；但州务卿办公室的人士表示，这次访问并未获得授权。这件事说明：智能体一旦越界，企业很难用事后审查解释清楚。

难点在于，智能体的后果不是原子的。TahawulTech 的专栏作者 Bharat J Raigangar 指出，传统脚本按固定规则执行，智能体会持续理解上下文、选择动作、修改计划，还可能协调多个子智能体、保留工作记忆，在 API、数据库、浏览器之间来回操作。目标、上下文或权限一旦在运行中变化，安全地停下来比启动难得多；在多智能体架构里，一个出错的智能体还可能把错误状态传给整个工作流。

2027 年“智能体治理”会从加分项变成采购门槛，行业会出现一句新的硬规则——“没有身份，不准上生产”。身份、沙箱、评估、急停开关这四件套里，身份是最先标准化的，因为它能回答“谁在操作、代表谁、能做什么”；急停开关则不会是一个按钮，而是一套架构：可观测、可撤销、可隔离、可审计。谁先把这套控制平面做成企业默认，谁就能拿到智能体时代的“操作系统”位置。

四、中国 AI 的两道门：出口要登记，出海要合规

中国这周的动作，是把“开放”和“管控”同时写进制度。10 月 16 日，商务部和科技部就《中国禁止出口限制出口技术目录》修订公开征求意见，拟把 23 项 AI 相关技术纳入出口管制，包括先进模型、能在有限人工指导下执行任务的智能体、芯片设计技术，以及协调超过 1 万张 AI 芯片的方法。路透社看到的草案设置了三条判定线：训练算力达到 10 的 26 次方次计算、参数规模至少 2 万亿、或在某些性能、使用、效率评估中进入全球前 10。公众意见征询到 11 月 15 日，预计年底前正式通过。

草案最关键的设计，是区分“使用”和“拿走”。外国客户通过网站、云平台使用中国 AI 服务，原则上可以继续；但外国公司要获得模型、数据或专有技术，以便在境外独立运行或复制，就可能需要政府批准。注册要求从 10 月 16 日起立即生效，覆盖把中国技术置于外国所有权或控制下的交易，包括已经在进行的符合条件的交易。今年早些时候，北京要求 Meta 撤销对中国创始 AI 公司 Manus 超过 20 亿美元的收购，已经让外国买家看到了风险。

另一道门是“出海登记”。中国官方媒体称，DeepSeek 和 MiniMax 已完成模型开源和海外授权的技术出口登记；MiniMax 在 10 月 23 日确认，已就部分近期发布和即将发布的模型完成商务部的技术出口登记。联合早报援引分析称，在核心敏感技术仍受管制的同时，通用开源模型的出海路径变得更清晰，为行业提供了一个合规样板。10 月 23 日，国务院办公厅又印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》，提出 6 个方面 18 项任务，包括建立 AI 应用就业风险评估机制、实施专项培训、完善灵活就业社保。

OpenRouter 统计，10 月 19 日至 25 日全球 AI 大模型总调用量 188 万亿 Token，环比增长 14.63%；中国模型 93.54 万亿，环比增长 18.14%，美国模型 22.47 万亿，环比增长 29.44%。中国模型周调用量已连续 26 周超过美国。DeepSeek V4.1-Flash-1017 以 33.6 万亿 Token 排名第一，环比暴增 801%；MiniMax M3.1 Flash 免费版以 13.7 万亿排第三。月之暗面的 Kimi K3.1 Pro 把开源模型推到 3 万亿参数、100 万词元上下文，综合智能接近头部闭源模型，价格只有 GPT-6 Astra 的五分之一。MiniMax M3.1 Flash 开源 72 小时处理超过 100 万亿 Token，使用成本降低 70%，推理速度提升近 3 倍。

但调用量不等于收入。第一财经在“慧眼中国”论坛上提到，中国模型海外收入增速跟不上市场份额扩张；Harvey 基于 Kimi K3 后训练出法律模型，Genspark 基于 MiniMax M3 做 PPT 模型，Fireworks AI 把中国开源模型部署到企业，年化营收已突破 10 亿美元——需求是真的，但定价权和利润仍在应用层和部署层手里。与此同时，MiniMax 港股 10 月 22 日一度跌破 165 港元发行价，收盘约 160 港元，一级市场的热情和二级市场的估值正在重新对齐。

寒武纪前三季度营收 95.26 亿元，同比增长 106.76%；归母净利润 37.15 亿元，同比增长 131.49%；第三季度营收 35.31 亿元、净利润 14.04 亿元，分别增长 104.47% 和 147.74%。海光信息前三季度营收 149.55 亿元，同比增长 57.58%。科大讯飞发布基于全国产算力训练的星火 X2.6，云端 293-A30B 支持 100 万 Token 上下文，端侧 4B 模型开源；万卡训练 2000B、256K 长度数据的时间从 4.5 个月缩短到 1.2 个月，国产芯片推理效率提升到优化前的 4.5 倍，KV Cache 命中率从 63% 升到 95.7%。这些数字说明“去英伟达化”在训练和推理上都有进展，但存储仍是短板：CXMT 的服务器 DRAM 在可靠性上仍有差距，中国云厂商仍要抢三星和 SK 海力士的长单。

芯片的跨境流动也在收紧。马来西亚海关 10 月 15 日在吉隆坡国际机场自由贸易区查获 30 台服务器，内含价值约 4950 万林吉特（约 1211 万美元）的先进 AI 芯片；货物被虚假申报为“电子元件”，计划经马来西亚转运。马方怀疑这与今年 6 月被挫败的另一起案件属于同一网络，至少 5 起案件、累计查获超过 1 亿林吉特。马来西亚 2025 年起对美制先进 AI 芯片的转运实施管制，这次是今年至少第五次拦截。

我的判断是：中国 AI 正在形成“IP 和研发留在境内、能力和服务卖到境外”的双轨模式，出口登记是把这条路径合法化，而不是关死它。短期看，合规能力会成为中国模型出海的竞争力；中期看，真正的考验不是 Token 调用量，而是海外收入能不能跟上。如果 2027 年海外收入仍只是调用量的零头，那么“开源换市场”的故事就会被估值反复拷问。另一个被低估的变量是存储：算力可以多源，模型可以登记，但 HBM 和先进封装仍集中在少数厂商手里，这才是中国 AI 最硬的一道门。

本周还有两个信号

政治上，特朗普 10 月 27 日在 Truth Social 上称，将正式禁止官方文件使用“AI/人工智能”，统一改称“超级智能”；这不会改变技术，却会改变监管语言。资本上，Anthropic 递交招股书：上半年收入 163 亿美元、亏损超过 807 亿美元，估值可能达 1.5 万亿美元，将成为首家纯 AI 上市公司，招股书同时警告 AI 可能带来“灾难性或生存性风险”——它既是融资热的受益者，也是最大的压力测试样本。

写在最后

当算力可以多源、风险可以定价、模型可以登记，AI 产业真正的分水岭就不再是谁的模型最强，而是谁能在别人的规则里持续交付。

本周信息来源

• 驱动之家：OpenAI 计划向谷歌采购 TPU
• 财联社：OpenAI 采购谷歌 TPU，英伟达算力霸权遭遇新挑战
• Network World：Oracle adds Google TPUs to OCI
• 财联社：甲骨文加码英伟达至数吉瓦级，首度引入谷歌 TPU 与 Cerebras
• Yahoo Finance：TSMC to raise advanced chip packaging prices by up to 20%
• Yahoo Finance UK：AI chip boom tripled South Korea's economic growth
• Tom's Hardware：Nvidia is bankrolling AI accelerator supply chain buildout
• 매일경제：China's AI boom drives race for Korean memory chips
• 东方财富：寒武纪最新业绩出炉
• 驱动之家：马来西亚机场截获 30 台 AI 服务器
• Chosunbiz：Broadcom leads $63B financing, backs Anthropic AI chip risk
• 매일경제：BOK warns AI slowdown could cut Korea's chip exports by $100bn
• Yahoo Finance：Chip stocks fall as supply warning deepens AI selloff
• 199IT：HBM 占 AI 芯片支出份额升至 63%
• PR Newswire：77% of enterprises have paid a price for ungoverned AI agents
• IBM：IBM Agent Identity is now generally available
• SiliconANGLE：Red Hat introduces sandbox for OpenClaw agents
• The Atlanta Journal-Constitution：AI bot accesses Georgia voting data
• TahawulTech：The kill switch problem
• 联合早报：DeepSeek and MiniMax complete overseas registration
• Reuters / WHBL：China's new export curbs draw a line around its AI crown jewels
• 21 财经：DeepSeek 一款大模型单周调用量登顶全球第一
• 京报网：性能接近顶配，价格只要 1/5
• 财联社：国办印发就业友好型 AI 发展意见
• 智东西：全国产芯片训练的讯飞星火 X2.6
• 第一财经：中国大模型海外收入跟不上调用量增长
• The Independent：Trump says he will ban the phrase 'artificial intelligence'
• BNN Bloomberg：Anthropic files for potentially the biggest IPO ever
• BBC：Anthropic warns of AI's 'catastrophic risks' ahead of major IPO
• 东方财富：MiniMax 开源 M3.1 Flash