财经晚报｜特斯拉Semi重卡开启交付，中美第八轮经贸磋商达成多项共识

📊 今日北美行情

🇺🇸 美股动向

特斯拉Semi电动重卡正式开启交付

来源：Fox Business

特斯拉周四宣布，本周开始向客户交付其 Semi 电动重卡，首批客户将在位于内华达州斯帕克斯（Sparks）的工厂提车。此时距离首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）首次公布研发这款长途货运卡车的计划已过去约九年。特斯拉希望借 Semi 切入商用货运市场，为长期以来以电动轿车和 SUV 闻名的品牌开辟新空间。

特斯拉在周四晚间于工厂举行的网络直播活动中，没有披露 Semi 的产量计划和定价，但重申计划在该内华达工厂每年生产 5 万辆 Semi。马斯克本人未到场，但在录制的视频中说：“如果你还没下单，我建议多下一些，因为等待名单已经相当长了。”已采购 Semi 的百事可乐（PepsiCo）、DHL 和 U.S. Foods 等公司到场，并被邀请登台。

长续航版 Semi 单次充电可行驶 500 英里，特斯拉 Semi 卡车工程总监 Dan Priestly 称这是“500 英里真实路况续航，我们的客户已经验证过”；标准版单次充电续航为 325 英里。特斯拉与马斯克于 2017 年首次发布 Semi，原计划 2019 年投产，后因供应链中断而推迟。首批 Semi 已于 2022 年底交付给包括百事可乐在内的美国客户，但由低产量试产线制造；首辆量产线卡车于今年 4 月下线。据非营利机构 Catalyst Mobility，特斯拉还获得了由微软、百事可乐等主要货主航运公司组成的联盟的 2,500 辆 Semi 新订单，几乎是现有电动 8 级卡车车队的两倍；瑞典货运技术公司 Einride 上周也宣布将为其车队增加 500 辆 Semi。

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诺和诺德押注“下一章”，礼来在GLP-1市场继续扩大领先

来源：CNBC

丹麦制药商诺和诺德（Novo Nordisk）本周公布了一项雄心勃勃的战略，力图在明星产品 Wegovy 和 Ozempic 注射剂（关键市场专利将于 2030 年代初到期）之外重燃增长。公司在周一的资本市场日上承诺，将推出一个可能成为“重磅炸弹”的产品管线，其中包括向肥胖和糖尿病核心领域之外扩展的药物。但华尔街目前并不买账，投资者对公司仅与行业平均水平持平、而非超出的增长目标感到失望，也对缺乏明确的近期扭亏计划持怀疑态度，公司股价遭到重挫。

与此同时，竞争对手礼来（Eli Lilly）继续蚕食诺和诺德的市场份额，包括在方兴未艾的口服减肥药领域。诺和诺德希望凭借 Wegovy 口服片的成功上市，在口服减肥药市场保住早期领先地位——这比礼来的同类口服药 Foundayo 早了数月。诺和诺德 CEO 麦克·杜斯达尔（Mike Doustdar）周二对 CNBC 表示，早期采用情况显示患者可能一直在等待注射剂之外的选择。礼来 CEO 戴夫·里克斯（Dave Ricks）周一在接受 CNBC 专访时则表示，其新口服减肥药 Foundayo 正在美国缓慢抢占市场，三分之一的新 GLP-1 口服药患者正在使用礼来的药物，其在该口服市场的份额“每周都在增长”。

礼来还在 7 月新建立的联邦医保（Medicare）肥胖药市场中占据先机。里克斯称，Medicare 开始覆盖这类治疗后，已有 70 万老年人开始使用 GLP-1 药物，其中 70% 使用礼来的药物。礼来 8 月表示，其二季度在美国 GLP-1 市场占有约 61% 的份额，而诺和诺德约占 39%。

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Meta的Muse AI应用下载量激增，公司全力推广

来源：TechCrunch

Meta 的 AI 应用 Muse 热度飙升，得益于公司本周在年度 Meta Connect 开发者大会上对这款应用的推广，以及早期评测对其精致设计和强大底层 AI 模型的好评。市场情报公司 Sensor Tower 的最新估算显示，在本周初，Muse 自 9 月 8 日上线以来下载量已突破 250 万次；如今这一数字已超过 340 万次。

不过，这些装机数据仅截至该公司周四的估算，可能滞后于真实采用情况，因此尚未完全反映 Muse 在 Meta Connect 上获得的大力推广所带来的影响。会上，Meta 宣布了这款新 AI 应用的一系列即将推出的功能，包括与 Muse 虚拟形象进行视频聊天、支持在 Mac 上进行电脑操作、专属电子邮件地址、更多合作伙伴和连接器，以及智能眼镜整合计划。其他市场情报机构的估算也显示 Muse 增长强劲，但数字差异较大：Apptopia 认为 Muse 迄今总下载量达 430 万次，其中 260 万次来自 iOS；Appfigures 则称截至周四约为 230 万次，iOS 与安卓几乎各占一半。

Sensor Tower 还发现，Meta Connect 结束后的周三，Muse 的日活跃用户数上升了 27%。在大会之前，Muse 就已开局强劲：Sensor Tower 称其上线前两周下载量估计达 280 万次，9 月 8 日至 17 日期间日均环比增长 55%，而 ChatGPT 上线后前 10 天的日均下载增长为 24%。9 月 18 日，Muse 登顶美国 App Store 并保持至今，9 月 19 日又登顶 Google Play。Muse 目前仅在美国和加拿大提供。

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🌎 加国 / 北美经济

美国9月消费者信心跌至历史次低

来源：CNN

受高油价进一步打击美国人对经济的看法影响，美国 9 月消费者信心降至有记录以来的次低水平。密歇根大学 9 月消费者信心指数降至 48.1，较 8 月下降 7%，较去年同期下降近 13%，数据于周五公布。

该调查可追溯至 1952 年，这意味着美国人当下的感受，比战争时期、1970 年代石油危机、9·11、大衰退、新冠疫情以及随后的通胀飙升时期都要糟糕。该指数史上最低的四次读数全部出现在过去六个月内（最低纪录创于今年 5 月）。不过，9 月的终值较初值略有改善。

密歇根大学消费者调查主任乔安妮·许（Joanne Hsu）表示：“总体而言，访谈显示各个政治派别普遍认同，自年初以来经济前景有所走弱。”她指出，在信心指数本月大幅下滑后，共和党人的信心较 2026 年 1 月低 20%，民主党人同期下降 13%。PNC 金融集团首席经济学家格斯·福彻（Gus Faucher）对 CNN 表示：“最明显的因素是更高的汽油价格和柴油价格，人们每天加油时都能看到。”调查还显示，消费者对未来一年的通胀预期从 8 月的 4% 升至 4.6%，为 6 月以来最高；在冲突爆发前，这一预期为 3.4%。五年期通胀预期则升至 3.4%。美联储本月早些时候进行了三年来首次加息。

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🏦 宏观·央行

沃什执掌美联储127天，“政权更迭”初现但遇阻

来源：CNBC

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）习惯以“天数”衡量自己的任期。上任 127 天来，他承诺的“政权更迭”正在成形：在一些他自己直接掌控、且容易见效的事项上动作很快，但在经济形势和美联储同僚的制约下，更大的改革难以推进。

沃什迅速在美联储的沟通方式上留下了自己的印记。一些变化看似表面，比如缩短议息会议后的新闻发布会、把记者座位按所在媒体名称字母顺序重排；但这些表面变化背后是更深层的转变——沃什思考和表达货币政策的方式，与其前任们形成了鲜明割裂。他迄今尚未能推进一项关键优先事项——缩减美联储资产负债表（目前规模 6.7 万亿美元），部分原因是通胀是更紧迫的关切。他还通过设立五个工作组来研究美联储的做法，从而在其他优先事项上自我约束，这些工作组预计明年初提交报告。

上周美联储一致决定加息 25 个基点，这很可能是沃什任期初期的亮点，也回应了外界对其独立于总统特朗普的担忧；这是自 2023 年以来首次加息。沃什似乎倾向于在通胀持续的情况下支持进一步加息。市场也在发出强烈信号：周三 2 年期美债收益率一度比有效联邦基金利率高出近整整一个百分点，为 2023 年以来最大利差；7 月美联储偏好的 PCE 通胀率为 3.7%，已连续超过 2% 目标 5 年半以上。目前市场预计 10 月加息的概率为 70%。

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10年期美债收益率创19年新高，部分投资者看到买入机会

来源：CNBC

当美国经济指标触及 2007 年以来的水平时，通常不像是好消息。但 10 年期美国国债收益率升至自那以来最高水平，对想买入债券的投资者而言却可能是好消息。受高通胀（尤其是油价上涨）以及对美联储今年至少还会再加息一次的预期推动，10 年期美债收益率周四升至 5.208%，为 2007 年 6 月、即全球金融危机爆发前以来的最高水平。周五收益率仍处高位。

长期债券收益率上升通常被视为股市的逆风，因为它与消费者和企业借贷成本上升相关，进而可能拖累整体经济，对想申请房贷或其他贷款的消费者尤其不利。晨星财富首席多资产策略师多米尼克·帕帕拉多（Dominic J. Pappalardo）说：“随着 10 年期收益率上升，房贷借贷成本几乎与之同步上升”，车贷等“几乎所有消费者融资或借贷利率都与 10 年期美债收益率密切相关”。

反过来，美债收益率上升也给债券投资者带来机会。“更高的利率在伤害花钱者的同时，也同样让储蓄者和投资者受益。”贝莱德旗下 iShares 固定收益 ETF 全球联席主管史蒂夫·莱普利（Steve Laipply）说，投资者尤其可以从长期债券的更高收益率中获益，因为这能让他们“锁定非常有吸引力的水平”，他称之为“一代人一遇的收益机会”。不过专业人士也提醒，不要基于短期市场状况做出重大资金调整，是否买债应结合个人情况。

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中美第八轮经贸磋商达成多项共识

来源：东方财富

中国商务部新闻发言人何亚东就中美经贸团队在美国纽约举行的第八轮经贸磋商相关情况作出回应。何亚东介绍，近日，中美两国经贸团队在美国举行第八轮经贸磋商。双方以两国元首重要共识为引领，秉持相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，围绕落实已有经贸磋商共识、对等降税安排、建立贸易理事会和投资理事会、吉隆坡经贸磋商联合安排延期等双方共同关注的经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流，达成多项共识。

何亚东表示，何立峰副总理与贝森特财长作为中美各自牵头人，在中美经贸磋商机制下就人工智能进行了首次对话。下一步，中方将与美方在中美经贸磋商机制下，就后续工作保持密切沟通。

同一份财经晚报还提到，自 9 月 24 日 24 时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别上调 395 元、385 元。根据现行价格机制计算，汽、柴油价格每吨本应分别上调 830 元、800 元；为减缓国际油价上涨对国内的冲击，国家继续对成品油价格采取调控措施，调控后实际上调 395 元、385 元。

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欧元区9月PMI升至53.1，创2023年4月以来新高

来源：新浪财经

标普全球最新调查显示，2026 年 9 月欧元区私营部门经济活动明显加快，综合 PMI 升至 53.1，高于 8 月的 52.0，创 2023 年 4 月以来新高。服务业和制造业同步扩张，新订单增长进一步加快，显示欧元区经济在能源价格上涨和地缘政治风险加剧的背景下仍保持较强韧性。调查同时显示，企业投入成本和产出价格涨幅均明显扩大。

分项看，9 月欧元区综合 PMI 连续第三个月位于 50 荣枯线上方。服务业 PMI 从 8 月的 51.6 升至 53.0，创 10 个月新高；制造业产出指数从 53.3 升至 53.4，创 55 个月新高，制造业 PMI 维持在 52.7。主要经济体中，德国经济连续第三个月扩张，增速为近一年来最高；法国经济结束连续 10 个月的收缩，重新恢复增长。企业新订单连续第三个月增加，增速为 2022 年 5 月以来最高。

多家机构认为，欧元区经济呈现增长动能增强与通胀压力重新升温并存的局面。标普全球市场财智首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示，经济增长表现出韧性；荷兰国际集团全球宏观经济主管卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）则提醒，不能仅凭 PMI 强劲就判断经济已全面改善。三菱日联预计欧洲央行将把存款机制利率从目前的 2.50% 上调至 3.00%。9 月以来，国际油气价格一度大幅上涨，布伦特原油最高升至每桶 130 美元以上，较月初上涨超过 35%。

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🛢️ 大宗商品与汇率

比特币ETF年内资金流转正，抹平58亿美元“窟窿”

来源：CoinDesk

比特币投资者做到了。近几周，他们将数十亿美元投入美国上市的现货比特币 ETF。数据来源 SoSoValue 显示，这些 ETF 目前的年内净流入接近 8 亿美元，与今年早些时候的亏损形成 180 度反转。

此前情况有多糟？根据 CoinDesk 分析的数据，7 月 13 日，同样这批 ETF 年内净流出达 58 亿美元，那是最低点。这一转折与比特币价格从 6 月初的不到 58,000 美元回升至 85,000 美元相吻合。价格回升加上 ETF 资金流入，让一些分析师相信新一轮牛市已经开始。

其中近 40 亿美元流入发生在美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）8 月宣布增加债券购买之后——这是一项在债券收益率升至多年高位时推出的流动性管理工具。不过，看涨者仍有大量工作要做：8 亿美元的年内净流入，仍远小于 2024 年的 352 亿美元和 2025 年的 214 亿美元。这些 ETF 已连续六天吸引资金流入，即便比特币自周二以来在 85,000 美元上方涨势停滞。六天内这些基金吸金 28.4 亿美元，与历史上仅有的另外两次六连流入相比成色稍逊：一次是 2024 年 2 月 22 日至 29 日，吸金 23.5 亿美元；另一次是 2024 年 11 月 6 日至 13 日，吸金 47.3 亿美元。

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💰 理财·消费

星巴克关闭250家北美门店，萨克拉门托地区占6家

来源：Abridged by PBS KVIE

星巴克正在关闭萨克拉门托地区六家门店，这是全美关闭 250 家门店计划的一部分。关闭的 250 家门店略高于星巴克北美 1.8 万家门店的 1%，其中一些门店（如萨克拉门托中城这家）已存在数十年。涉及的门店包括萨克拉门托中城（1901 J St.）、Arden Arcade（2648 Watt Ave.）、North Natomas（3511 Truxel Road）、南萨克拉门托（8240 Calvine Road 和 8341 Elk Grove Florin Road）以及 Roseville（10441 Fairway Drive），部分门店最早周六就会关闭。

顾客泰勒·拉斯（Taylor Rath）周五说：“等等，什么？这家店总是很忙。而且他们是昨天才知道的？我非常失望。”“我认为他们根本不该这么做。”员工于周四被告知即将关店的消息，部分员工将被调到其他星巴克门店，但周六才能知道去向。据一名员工透露，中城门店若未被调岗，咖啡师将获得 60 小时薪资作为遣散补偿。

这是继 2024 年布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）出任 CEO 后，两年内的第二次大规模关店。大约一年前，星巴克在全美关闭了 627 家门店，其中包括萨克拉门托地区的 8 家，并裁减了约 900 名非门店员工。公司一直在通过“重回星巴克”（Back to Starbucks）计划试图把顾客拉回实体门店，自 2025 年底以来已重新设计超过 1,000 家咖啡店，同时也在继续开新店。近年来已有 700 多家星巴克门店加入工会，但尚未与公司达成总协议。

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