财经晚报 | 10月9日：道指大涨逾400点 苹果削减iPhone订单 达美因燃油成本下调指引

📊 今日北美行情

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科技股领涨 道指大涨逾400点 三大股指周线齐升

来源：CNBC

周五美股上涨，科技板块提供支撑，投资者试图从一周的剧烈波动中反弹——过去一周美债收益率与油价高企，人工智能相关交易也出现回调。纳斯达克综合指数上涨0.64%，收于27,366.17点；标普500指数上涨0.59%，收于7,811.54点；道琼斯工业平均指数上涨423.31点，涨幅0.83%，收于51,654.95点。

股指在特朗普表示俄罗斯总统普京已同意向美国和全球市场供应柴油后触及当日高点。油价收盘小幅上涨，西德克萨斯中质原油接近每桶92美元，布伦特原油在每桶104美元上方。SpaceX股价上涨1%，此前这家由马斯克领导的太空与卫星公司宣布收购一整套全国性频谱组合；AT&T、Verizon和T-Mobile股价则因竞争加剧担忧下滑，Verizon盘中跌幅超过9%，有望创下二十多年来最差单日表现。

软件与科技股普遍走强：Palo Alto Networks涨5%，CrowdStrike与Palantir分别涨4%和5%，微软涨2%，亚马逊涨3%。医疗保健板块同样突出，默克与吉利德科学均涨逾2%。尽管本周长债收益率创24年新高引发波动，三大股指本周均有望收涨。

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苹果因iPhone 18 Pro需求疲软削减零部件订单

来源：Yahoo Finance

有报道称，由于价格上涨，苹果iPhone 18 Pro的需求正在放缓，公司已要求供应商削减相关零部件的产量。据《日经亚洲》报道，苹果将10月的订单较最初预估下调了约15%至20%。消息传出后，苹果股价周五早盘下跌超过2.5%。

与其他科技公司一样，苹果正面临内存与存储芯片的严重短缺，原因是AI数据中心建设带来了巨大需求。这迫使从智能手机、笔记本电脑到游戏主机的厂商纷纷提价。苹果已将iPhone 18 Pro系列价格上调100美元，其中iPhone 18定价1,199美元，iPhone 18 Pro Max定价1,299美元，iPad和Mac产品也已涨价。

Deepwater资产管理合伙人Gene Munster指出，iPhone 18 Pro的交付周期下降了31%，而iPhone 18 Pro Max则上升1%，两者合计与去年iPhone 17 Pro系列大致相当。苹果还准备在10月23日发售售价1,999美元的折叠屏iPhone Duo，这可能分流iPhone 18 Pro的销量。

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燃油成本飙升 达美航空三季度业绩不及预期并下调指引

来源：Yahoo Finance

达美航空周五早间公布的三季度业绩不及预期，尽管高端业务表现强劲，仍未能抵消燃油价格上涨的冲击；公司随后下调全年指引，并称全年燃油支出将增加60亿美元。季度调整后营收为175.8亿美元，略低于分析师预期的177.6亿美元，同比增长15.7%；调整后每股收益1.72美元，低于预期的1.82美元；调整后净利润11.34亿美元，低于预期的12.3亿美元。

达美表示，三季度业绩较7月发布的指引多承受了5亿美元的燃油成本。当季燃油总支出达41亿美元，同比大增62%。公司将调整后每股收益预期从6.50至7.50美元下调至5.10至5.60美元，自由现金流预期从30亿至40亿美元下调至25亿美元。CEO Ed Bastian表示，全年预计实现约45亿美元的税前利润，同时消化60亿美元的燃油成本增支；CFO Erik Snell则称：“全部都是燃油。”

高端客群部分缓冲了冲击：三季度高端业务同比增长18%，忠诚度及相关收入增长18%，与美国运通相关的信用卡收入增长15%，全年有望“超过90亿美元”。

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Moderna股价大涨 全国癌症疫苗计划引发关注

来源：Yahoo Finance

Moderna股价周五飙升14%，升至2022年1月以来最高水平，此前《纽约时报》报道了一项加速癌症疫苗研发计划的新细节，投资者将该mRNA生物科技公司视为主要受益者。生物科技股随之走高，辉瑞、BioNTech和默克上涨，Novavax大涨15%。

据报道，这项新计划是一项公私合作项目，类似当初催生新冠疫苗的合作模式，参与方包括美国国立卫生研究院（NIH）、NIH的非营利机构、研究人员、制药与生物科技公司、倡导组织、其他非营利组织以及患者。NIH基金会高级临床官Stacey Adam向《纽约时报》表示，她预计该项目将于12月启动。2024年，英国曾推出类似项目。

与其他疫苗不同，癌症疫苗针对的是已经患病患者体内的癌细胞。Moderna被视为mRNA癌症治疗领域的领先者，今年以来其股价已上涨662%。

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Netflix拟裁员约5%

来源：Variety

据Puck News援引匿名消息人士报道，Netflix正计划进行一轮大规模裁员，最快可能在下周宣布，涉及约5%的员工。Netflix发言人拒绝置评，目前尚不清楚哪些部门受影响最严重。截至2025年底，Netflix约有16,000名全职员工，按5%计算，此轮裁员将裁减约800个岗位；截至去年12月，约68%（约10,900人）的员工位于美国和加拿大。

Netflix上一轮大规模裁员发生在2022年，当时在当年一季度用户净减少20万（十多年来首次下滑）后裁撤了约450名员工，此后又进行了较小规模的削减，包括2026年早些时候裁减数十名全球产品团队成员。

联席CEO Ted Sarandos在上月的Bloomberg Screentime大会上表示，公司仍在增长——二季度各地区的营收均实现两位数增长——但“我们希望增长得更快”。Netflix定于10月20日（周二）美股盘后公布2026年第三季度财报。

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华尔街紧盯债市抛售中的“期限溢价”

来源：Bloomberg

在固定收益领域，有一个最不为人所理解的信号，如今却让整个华尔街议论纷纷——这就是“期限溢价”，即投资者为持有10年期美国国债、而非等量滚动持有短期证券所要求的额外回报。过去几周，该指标飙升至十多年来未见的高位，并推动了最新一轮债市抛售，将美国国债收益率推高至24年来的最高水平。

明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari曾将其比作“暗物质”。Aegon资产管理宏观策略主管Frank Rybinski表示：“计算方法有多种，但它们都在走高。这告诉我，这轮走势具有持续性。”研报并未找到明确的催化剂：巴克莱的Demi Hu认为，宏观经济不确定性、股债相关性失灵、债务供应上升以及财政政策担忧都可能起作用。

纽约联储的模型显示，该指标已上升约40个基点至约0.98%，为2014年以来最高，足以解释同期10年期美债收益率近30个基点的升幅。结构性地更高的期限溢价，可能令长期利率维持高位，使债市难以从下跌中反弹。

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克鲁格曼：法国或已“大到不能救”

来源：CNBC

诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼警告称，法国正面临潜在的债务危机，对这个欧元区第二大经济体，欧洲央行可能已“大到无法拯救”。此时，法国因教育经费不足引发的学生抗议仍在持续，总理Sébastien Lecornu正艰难推动一项包含数百亿美元财政整顿的2027年预算。

克鲁格曼在周四发表于Substack的文章中表示，法国正走在“财政不可持续的道路上”，政府债务利息负担不断加重，庞大的预算赤字进一步推高了本已偏高的债务与GDP之比；他同时指出，法国未能应对人口老龄化下相对偏低的退休年龄，是关键问题之一。他写道：“法国对欧元的依赖，让人很容易看出这种信心流失如何演变成一场丑陋的危机……我们在2009至2012年看过这部电影。”

前欧洲央行行长Jean-Claude Trichet周五对CNBC表示：“球在法国政府和议会那边。”他指出，如果出现动荡，可用工具很多，包括欧洲稳定机制，以及在极端情况下2022年才敲定、迄今尚未启用的“传导保护工具”（TPI）。

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柴油成本飙升 美国货运业现破产潮

来源：Fox Business

随着燃油、保险及其他运营成本上升，美国一批卡车与货运公司在9月申请破产保护。据福克斯商业频道审阅的破产文件，当月至少有8家运输相关企业申请第11章破产保护，其中一家卡车公司老板直接将柴油和保险成本列为申请破产的原因，并称保险是最大的压力来源。

汽车专家Lauren Fix指出，柴油价格上涨的影响远超卡车行业，因为消费者购买的几乎所有商品都必须在供应链的某一环节运输，“当汽油或柴油价格上涨，所有从A点到B点的东西都会受影响”，成本最终会传导到消费者。柴油价格近期大幅上涨。

特朗普本周采取行动提供缓解，暂时允许通常用于非公路用途的红色柴油在公路上使用；Fix估计此举可为司机每加仑节省50美分至1美元。白宫还表示，特朗普与欧洲达成协议，将在未来四个月从战略储备中释放1亿桶精炼柴油和原油。

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美联储调查：美国家庭偿债能力恶化 创2010年以来最差

来源：CNBC

美联储周五发布的《消费者财务状况调查》显示，美国家庭按时偿还债务的能力在过去三年恶化，降至全球金融危机余波以来的最差水平。调查指出：“家庭拖欠财务义务的可能性，高于2010年调查以来的任何时候。”2010年美国刚刚走出“大衰退”。

调查显示，截至2025年底，拖欠贷款还款的家庭比例从上次调查的约12%飙升至近20%，增幅约67%；拖欠两个月以上的比例也从2022年的5%升至8%以上。还款与收入之比超过40%的家庭升至8.6%，高于2022年的6.5%，为2013年以来最高。

与此同时，高收入群体净资产大幅上升，最高收入群体的净资产中位数增长31%。经通胀调整后，平均净资产增长7%至124万美元，而净资产中位数仅增长2%至215,900美元。此外，经通胀调整的中位家庭收入增长7%，但平均收入下降6%。

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散户借钱炒股 保证金债务创纪录

来源：CNBC

29岁的工程顾问Hy Luu住在休斯敦，与66岁的退休母亲Kim Nguyen同住。2021年5月的一个深夜，为寻找更多资金投资特斯拉股票，他发现了“保证金投资”——向券商借钱买入证券，并以现有投资作为抵押。约一年后，他的保证金债务已超过10万美元。

今年6月，他行使了价值16.5万美元的五份特斯拉看涨期权，以每股330美元买入500股，使借款额超过15.6万美元。扣除各项债务后，他的净资产已从七年前的负值升至80多万美元。他说自己“非常接近成为百万富翁”，但也强调“我做的事风险很大，我不建议任何人这么做”。

像Luu这样的散户投资者正借入越来越多的资金入市。Robinhood的保证金规模在二季度增至创纪录的216亿美元，同比增长127%，较2024年二季度的50亿美元增长332%。据美国金融业监管局（FINRA），包括机构与散户在内的保证金债务总额在6月达到约1.5万亿美元的历史新高。SGH财富管理首席投资官Sam Huszczo直言：“那就是贪婪。”

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