财经早报：AI减速担忧引发亚洲科技股抛售，韩国今日开启夜盘交易

📊 今日亚洲行情

1. 韩国股市全面进入“晚8时代”，今日正式开启夜盘交易

来源：财联社

韩国股市从今天（9月14日）起正式进入“晚8点收盘”时代。根据韩国交易所（KRX）的公告，当地时间周一下午3点30分常规市场收市后，投资者可以在新设立的盘后市场继续交易，一直到晚上8点正式收市。

具体来看，常规交易时间（上午9点至下午3点30分）结束后，先有30分钟的盘后固定价格交易时段，随后下午4点到8点进入盘后交易；原来在下午4点到6点进行的盘后固定价格交易将被取消。截至发稿，韩国交易所首个夜盘时段已经开市。

韩国交易所的盘后交易覆盖Kospi主板和“韩国科创板”Kosdaq约2400只股票，并允许卖空；ETF和ETN产品暂时被排除在交易范围之外。盘后交易仅允许限价单、不允许市价单，以降低价格剧烈波动的风险。市场人士普遍支持延长交易时段，认为这能让投资者更快对最新消息或财报作出反应。

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2. AI“刹车论”带崩股市，科技股遭抛售

来源：观察者网

刚刚过去的周末，美国Anthropic公司CEO达里奥·阿莫代伊发文直言“必须为前沿人工智能（AI）踩刹车”，罕见地得到OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼和xAI创始人埃隆·马斯克的支持。阿莫代伊12日在个人博客呼吁放缓最先进AI模型的研发，认为随着模型能力快速提升，相关风险也在同步增加，需要为安全措施、监管体系留出追赶时间。

受此影响，9月14日科技股普遍承压。韩国KOSPI指数跌超3%，SK海力士跌幅超过6%，三星电子一度下跌超4%；OpenAI投资者软银集团一度暴跌13%，创下6月底以来的最大跌幅。港股大模型“双雄”智谱和MiniMax当天也双双大跌，智谱盘中一度跌超10%、MiniMax跌超7%。

不过也有分析人士认为，目前还没有足够证据表明AI投资周期已经见顶。美国总统特朗普已公开批评放缓AI研究的呼吁是“很多负面势力在炒作”；彭博社等美媒也指出，DeepSeek、智谱、MiniMax等中国企业仍在持续推进模型迭代和融资扩张，与美国同行的技术差距正在进一步缩小。

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3. 韩国央行复盘股市“史诗级波动”

来源：新浪财经

韩国央行在近日发布的《2026年9月货币信贷政策报告》中，复盘了今年以来韩国综合股价指数（KOSPI）的波动原因。报告显示，三星电子和SK海力士对指数上涨的贡献率随指数攀升迅速提高：在KOSPI从8000点冲至9000点的过程中，两只股票的贡献率高达99%。

报告还指出，KOSPI从9100点跌至5500点期间，三星电子与SK海力士对指数下跌的贡献率达到69.3%。韩国央行认为，在全球AI和半导体景气向好预期推动下，股价涨势高度集中于少数半导体龙头，导致韩国股市对存储芯片行业景气变化的敏感度进一步上升。

此外，个人投资者“借钱炒股”规模一度升至历史高位，随后在股市回调中遭遇强制平仓；韩国金融监管机构此后提高个人投资者“借钱炒股”的门槛。报告还点名总部位于美国、专注于AI的对冲基金Situational Awareness，称其在建立和解开全球存储芯片公司头寸时据报使用了高达4倍的杠杆，并将其列为加剧7月市场大跌波动的一个因素。

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4. “超级央行周”来袭，美联储加息预期升温

来源：新浪财经

本周是全球资本市场的“超级央行周”，美联储、日本央行、英国央行将召开议息会议。美联储将于9月15日至16日召开议息会议，北京时间9月17日凌晨公布利率决议，主席凯文·沃什随后举行新闻发布会，这是本周全球市场最核心的风险事件。

目前市场预测美联储加息25个基点（至3.75%-4.00%）的概率约86.5%，维持不变的概率为13.5%，已呈现一边倒的趋势。分析认为，美联储加息属于外部扰动，并非A股涨跌的决定性因素；A股中长期走势仍看国内经济、盈利和政策，加息只会带来短期冲击。

9月14日沪深京三市全天成交额1.64万亿元，较上周五缩量3440亿元，续创年内次低单日成交纪录。在量能不足的背景下，市场普遍在等待议息会议“石头落地”。

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5. 高盛：加息不会阻挡美股牛市

来源：财联社

当美联储开始加息时，股市通常会面临压力，但高盛预计这轮牛市仍将持续。以Ben Snider为首的策略师团队表示，利率上升对股票估值构成不利因素，但企业盈利仍是推动股市最重要的驱动力。

高盛指出，标普500指数的预期市盈率已从年初的22倍降至目前的19倍，但该指数仍处于距纪录高点2%以内的水平。报告称，市场已反映明年内加息三次以上的预期，企业盈利和资产负债表均表现强劲。过去几十年，在七次加息周期的前三个月，标普500指数平均下跌2%，但在首次加息后的12个月内上涨9%。

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6. 国常会最新部署，事关算力网建设

来源：财新

国务院常务会议（国常会）对算力网建设作出最新部署。会议指出，要坚持合理布局、规范有序，进一步完善算力基础设施，积极推进关键技术和装备研发应用，构建多层次网络化算力体系。

会议还强调，要更好发挥市场机制作用，支持企业开展科技创新、资源整合和应用推广，促进供需更好匹配。此外，习近平就推进“大金砖合作”提出人工智能开源普惠等五项倡议，中方将率先建设金砖国家人工智能开源专区，支持大语言模型开发和应用合作。

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7. 房地产金融制度迎来系统性重塑

来源：人民日报

2026年8月28日，中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》；同日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局印发《关于完善商品住房销售制度的通知》，中国证监会出台《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，金融监管总局单独或会同有关部门发布5个配套管理办法。

这套“组合拳”围绕租赁供给、城市更新、存量盘活、企业整合打开四重空间。在租赁住房方面，保障性住房开发贷款按保本微利原则确定利率，住房租赁团体购房贷款用于批量购买存量闲置房屋，期限最长不超过30年；住房租赁经营性贷款中自有产权项目期限最长可达20年。

在城市更新与存量盘活方面，金融监管总局会同住房城乡建设部制定《城市更新项目贷款管理办法（试行）》，专门设立“城市更新项目贷款”品种；证监会意见支持依托租赁住房、城市更新等项目发行REITs，并支持上市房企通过定向发行再融资、并购重组涉房资产，促进行业优胜劣汰。

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8. 广汽集团A股突然停牌

来源：新浪财经

9月14日，上交所停复牌信息显示，广州汽车集团股份有限公司（广汽集团，601238.SH）A股股票因重要事项未公告，全天停牌。广汽集团工作人员回应称，停牌是当天上午紧急发生的，因为收市后将发布一个重要公告，具体时间待定，公告内容暂时无法透露。

消息面上，9月11日工信部举行新闻发布会，国家发展改革委产业发展司副司长邵稷表示，将积极支持大型企业集团开展改革，以市场化、法治化方式推进产业企业间兼并重组。同一时间段，一汽集团与广汽集团将进行持股联营或战略重组的消息再次发酵。

市场传闻称，一汽集团可能通过资产划拨入股广汽集团成为第二大股东。对此广汽集团方面称，具体信息以收市后公告为准。从产业逻辑看，两家企业存在互补空间：一汽集团在高端乘用车、商用车和合资领域有积淀但新能源转型偏慢，广汽集团凭借埃安品牌和弹匣电池在纯电平台与智能化领域更具优势。

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9. 日本股市担忧工厂自动化企业被中国追赶

来源：日经中文网

日本股市上，工厂自动化（FA）相关股票表现低迷。被视为“物理AI”代表的发那科和安川电机今年以来股价均处于下跌区间；尽管9月7日东京股市大幅上涨，两者与2025年末相比仍分别下跌约1%至2%，明显落后于日经平均股指约30%的涨幅。

市场之所以高度警惕，是担心日本企业因零部件采购困难导致产品供应延迟期间，中国本土企业等竞争对手趁机抢占市场份额。实际上竞争正在加剧：中国最大的工厂自动化企业汇川技术今年1月至6月用于半导体制造设备和机器人等领域的伺服产品，在中国市场份额达到35%，同比提高约3个百分点。

汇川技术主营伺服电机、变频器等机械控制产品，其日本竞争对手包括安川电机等。目前汇川技术市值已达约1600亿元人民币（约3.7万亿日元），超过安川电机的约1.2万亿日元。

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10. CXO率先走强，港股创新药为何相对滞后？

来源：新浪财经

8月以来，医药板块呈现出鲜明的结构性行情，CXO（医药研发生产外包）成为主要领涨方向。按申万医药三级行业统计，医疗研发外包板块年初至今上涨48.6%；相比之下，恒生港股通创新药指数年初至今仍在零轴附近波动，两者形成明显反差。

本轮CXO行情由“订单回暖”和“AI制药需求扩张”共同推动。2026年上半年全球生物医药融资规模达201.77亿美元，同比增长58.5%；中报数据显示，药明合联未完成订单约22亿美元、同比增长62.2%，凯莱英在手订单16.73亿美元、同比增长53.77%，药明生物经调整归母净利润33亿元、同比增长38.4%。

港股创新药与CXO表现分化的一个重要原因在于指数构成：恒生港股通创新药指数聚焦创新药研发和商业化企业、不纳入CXO公司，而本轮行情的主要增量恰恰来自CXO。不过港股创新药的产业趋势并未转弱，中报显示百济神州上半年归母净利润32.71亿元、同比增长627%，信达生物产品收入82.01亿元、同比增长56.7%。

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