财经早报｜9月4日：新动能指数同比增长12.5%，聚焦今晚非农夜

📊 今日亚洲行情

1. 新动能指数同比增长12.5%，上扬曲线见证中国经济活力

来源：中国日报网

国家统计局最新测算显示，2025年中国经济发展新动能指数达到153.0，比上年增长12.5%。这一指数以新产业、新业态、新商业模式为主要统计内容，用于衡量经济新动能的发展趋势，数值越高说明新动能越强。

从分项看，转型升级指数为156.8，增长22.7%，对总指数增长的贡献率为34.1%；创新驱动指数为156.3，增长12.9%，贡献率31.4%；网络经济指数为157.8，增长10.8%，贡献率27.2%；经济活力指数为137.2，增长4.8%，贡献率7.3%。

国家统计局统计科学研究所所长闾海琪分析，转型升级指数居四项分类指数之首，反映出中国坚持科技创新引领产业创新，持续推进制造业数字化转型和人工智能+行动，新兴产业加快壮大。

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2. 黄金矿企净利暴涨，金店却迎“关店潮”

来源：齐鲁晚报

2026年上半年，全球黄金市场剧烈震荡。年初伦敦金一度触及5405美元/盎司的历史高点，随后急速掉头，6月最低跌至4002美元，8月下旬又反弹至4700美元附近，当月涨幅超过10%。

财报显示，产业链上下游分化明显。上游矿企利润大幅攀升：招金黄金归母净利润2.27亿元，同比暴增407.44%；西部黄金净利5.47亿元、增长315%；中金黄金净利43.57亿元、增长61.67%。国际黄金均价同比上涨53%，直接转化为矿企的超额利润。

下游零售终端则普遍承压。中国黄金上半年营收249亿元、同比下滑近20%；老凤祥净利7.16亿元、下滑41%；周大生净利4.50亿元、下滑24.24%。仅周大生、老凤祥、豫园股份、周大福、中国黄金五家企业上半年合计净关店就超过1900家。

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3. 上半年信用卡减少近2000万张

来源：新浪财经

央行最新发布的数据显示，截至今年二季度末，信用卡和借贷合一卡共6.77亿张，较一季度减少1000万张，较年初减少近2000万张。

从上市银行中报看，信用卡存量出现分化。工行6月末信用卡发卡量1.43亿张，较2025年末的1.45亿张减少约200万张；平安银行信用卡流通户数降至4285.21万户。中行、邮储、招行上半年信用卡保有量则小幅增长。

上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，发卡量的变化表明，信用卡行业正告别高速增长红利期，步入以提质增效为核心的存量竞争时代。此前部分银行睡眠卡占比一度高达30%，造成资源浪费和风险隐患。

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4. 腾讯音乐发售10亿美元优先无抵押票据

来源：中金在线

腾讯音乐-SW（01698.HK）发布公告，公司于2026年9月3日（美国东部时间）宣布公开发售本金总额10亿美元的优先无抵押票据。

本次发售包括票息率5.050%、2031年到期的5亿美元票据，以及票息率5.650%、2036年到期的5亿美元票据。票据根据1933年美国《证券法》登记，预期将在香港联交所上市，预计于9月10日（美东时间）或前后完成发售。

扣除承销折扣及佣金和估计开支后，公司预期获得约9.919亿美元的所得款项净额，拟用于一般企业用途，包括境外债务再融资及股份回购。

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5. 日本实际家庭消费连续8个月同比下滑

来源：新华财经

日本总务省9月4日公布的调查结果显示，日本家庭消费持续疲软，7月实际家庭消费支出连续第八个月同比下滑。

受物价上涨影响，日本消费者更加注重节约开支。数据显示，当月日本两人及以上家庭月平均消费支出同比下降3.6%，在消费支出的10个大类中有8类同比下降。

具体来看，食品支出下降1.3%，连续2个月减少；水电燃气支出下降9.2%，连续5个月下滑；交通通信支出受汽车销售低迷影响下降8.5%。

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6. 高盛预警韩国股市流动性风险，散户8月净买入骤降

来源：新浪财经

9月3日，高盛分析师Chris Cha发布韩国股市流动性风险预警报告，指出散户资金撤离、外资与机构净卖出，市场依赖企业回购维持稳定。

报告数据显示，韩国股市散户8月净买入规模较6月暴跌90%，从54.5万亿韩元骤降至5.4万亿韩元，此前驱动KOSPI上半年反弹的散户动能已基本耗尽。

高盛测算，三星与SK海力士的回购配额将在9月底至10月中旬之间提前用完。高盛建议投资者提前布局，为10月潜在的流动性冲击做好准备。

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7. 英伟达129.3亿美元收购Hugging Face

来源：界面新闻

9月3日，英伟达宣布已同意以129.3亿美元收购Hugging Face。双方将共同扩展Hugging Face平台规模，强化其基础设施，为全球开发者和机构提供更广泛的人工智能应用机会。

收购完成后，Hugging Face将继续作为面向整个AI生态系统的开放平台，开发者可自由选择模型、框架、云服务及推理服务提供商。在Hugging Face上构建或部署模型时，无需使用英伟达的算力。

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8. 高盛：未来12个月股市回报或降至中高个位数

来源：新浪财经

高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer发布最新股市回报预测，预计未来12个月全球股市回报率将在中高个位数，低于此前12个月各地区的水平。

Oppenheimer表示，只要经济增长持续，这一回报率仍算相对不错。他指出，标普500指数及全球其他股票市场已历经较长的上涨期，预计未来涨幅将放缓。年初至今，标普500指数已累计上涨12%。

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9. 今晚华尔街迎来“非农夜”大考

来源：新浪财经

北京时间今晚20:30，美国劳工统计局将公布备受瞩目的8月非农就业报告。这将成为美联储官员在9月16日议息会议前评估劳动力市场状况的最后一块拼图。

目前市场主流预期，8月非农新增就业将从7月减少2.3万人的低谷反弹至增加5.5万人，失业率预计维持在4.1%，平均时薪环比增速回升至0.3%。

华尔街对此分歧显著，预测区间从增加12.5万人到减少2.5万人，上下相差达15万人。上月公布的7月非农意外减少2.3万人，5月和6月数据也双双下修，合计减少10.3万个岗位。

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10. 手机全线涨价，产业链上谁赚钱了？

来源：新华财经

近日，华为、小米、荣耀三大国产手机品牌在官方商城悄悄改价，从千元机到万元旗舰机，单机涨幅在200元至1000元之间，打破了电子产品只跌不涨的惯例。

国产手机涨价的直接推手是存储芯片成本上升。AI需求指数级扩张，HBM抢占晶圆产能，导致手机用DRAM和NAND闪存供应收紧。Counterpoint Research数据显示，2026年二季度售价200美元以下手机BOM成本同比上涨70%，涨幅几乎全部来自存储。

中信建投证券电子行业分析师何昊表示，今年国产手机在换代前反而涨价实属罕见，但与国产手机多年的高端化诉求不谋而合。TrendForce预计，2026年三季度传统DRAM合约价环比仍将上涨13%至18%。

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