10月21日财经早报：A股缩量回调 恒生科技跌破4000点 韩股盘中触发熔断

📊 今日亚洲行情

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一、A股缩量回调，电池链与白酒领跌

来源：新浪财经

10月21日，A股三大指数集体收跌，上证指数收报3713.03点，深证成指收报11704.35点，创业板指收报2694.71点。全市场成交额14421亿元，较前一日缩量295亿元，超过3300只个股下跌。北证50跌0.72%，科创50逆势小幅收涨0.06%。

板块结构性分化突出。数据确权板块高开高走，三维天地、南威软件涨停，易联众、数字认证同步走高；猪肉板块热度不减，东瑞股份封板，天康生物、神农集团、巨星农牧涨幅靠前；文化传媒板块多点开花，读者传媒、出版传媒、粤传媒、天威视讯涨停。数据确权、猪肉、文化传媒、养殖业、IT服务成为逆势走强的方向。

电池、能源金属、白酒、教育等板块领跌。电池产业链全天承压，时代万恒、尚太科技触及跌停，宁德时代盘中大跌超12%，蔚蓝锂芯、先导智能同步走弱；白酒板块持续调整，山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖领跌。资金避险情绪升温，新能源与白酒权重股拖累大盘表现。

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二、节后股票型ETF净流入1518.94亿元

来源：21财经

国庆长假之后，A股走势与股票型ETF资金流向呈现负相关。公开数据显示，自「十一」长假以来，股票型ETF持续净流入，累计净申购金额达到1518.94亿元。A股市场处于3700点附近，大资金进场意愿显著升温。

以10月20日为例，上证50ETF华夏、沪深300ETF华夏、科创50ETF华夏以及创业板ETF易方达均出现显著放量，尾盘20分钟的成交额几乎是其余大多数交易时间的总和。文章认为，宽基ETF显著放量、股票ETF节后净流入规模超过1500亿元，是大资金加速进场的写照。

快速下跌也消化了估值压力。上证指数自今年5月中旬见顶4258点以来，累计跌幅接近14%，5个月时间下跌接近600点；深证成指自6月下旬高点以来累计最大跌幅约28%；创业板指近4个月累计最大跌幅约38%。与此同时，A股日均成交额从年初的3万亿元以上萎缩至约1.5万亿元，两融余额从接近3万亿元缩减至约2.5万亿元。

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三、宁德时代三季报增收不增利，单季净利增速回落至14.54%

来源：新浪财经

10月20日晚间，宁德时代发布2026年三季报。前三季度，公司营业收入4421.37亿元，同比增长56.19%；归母净利润645.3亿元，同比增长31.6%。按前三季度业绩估算，宁德时代平均每天净赚2.3亿元以上。

单看三季度，数据表现明显走弱：营收1652.21亿元，同比增长58.58%；归母净利润212.46亿元，同比仅增长14.54%，且环比下滑。该季度净利润低于市场普遍预期，伯恩斯坦预计229亿元，高盛预计240亿元，中信里昂预计250亿至260亿元。

毛利率回落是营收与利润差距的核心原因。三季度单季毛利率20.69%，较上年同期25.80%下降5.1个百分点，较二季度23.15%下降2.46个百分点，创2022年第四季度以来新低。此外，自2026年9月1日起，锂离子蓄电池等五类电池恢复征收消费税，过渡期税率为2%，三季度公司税金及附加22.14亿元，上年同期为5.97亿元。10月20日，宁德时代A股收报259.08元，跌2.97%；H股收报411.8港元，跌6.58%。10月21日盘中，该股跌幅一度超过12%。

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四、星巴克中国确认：10月22日起全国门店消费入座

来源：21财经

10月21日，星巴克中国正式确认，从10月22日起，全国门店开始施行消费入座，每家门店都会摆上相关提示牌。与此同时，星巴克发布《第三空间倡议》，新财年拿出超过3亿元投入服务焕新，覆盖大约1000家门店的升级改造。

事情起于10月19日晚，社交媒体上流出一批门店提示物料，上面印着「星巴克营业空间，请消费入座」，旁边配有一份《星巴克「第三空间」倡议》海报。有门店店员称新规10月20日全国落地，话题冲上多个平台热搜。10月20日，星巴克中国回应称，全国统一强制实施的消息不属实，只是部分门店在做试点倡议。

隔了一天，官方即确认全国铺开，时间从20日改为22日。星巴克中国首席执行官刘文娟表示，新财年要继续把资源投到门店一线。执行层面，公司为店员准备了统一的服务指引和必要支持，要求以友好方式沟通，遇到孕妇、行动不便者等需要帮助的顾客优先给予帮助。除入座规则外，新财年全国所有门店还将增加咖啡豆选择，提供经典浓缩、金烘浓缩、低因三种。

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五、恒生科技指数跌破4000点，腾讯失守400港元

来源：新浪财经

10月21日，在腾讯控股走低逾4%并跌破400港元的拖累下，恒生科技指数全天下跌1.26%，报收3995点，盘中一度跌至3985点，创本轮调整新低。腾讯控股全天跌4.04%，报收393.8港元，为全天最低点。

蓝水资本首席投资官李泽铭分析，腾讯控股、阿里巴巴等传统互联网公司的估值已被市场低估，但短期出现反弹的可能性较小，原因在于香港市场流动性偏弱，近期大量配售叠加此前密集的IPO，持续抽紧市场流动性，对大型传统互联网公司估值有负面影响。

中金公司分析师刘刚表示，今年以来港股流动性显著趋紧，南向资金前9个月累计净流入仅4400亿港元，显著低于2025年全年的14000亿港元；境内公募、海外主动基金对港股的配置均已回落至「924」底部附近甚至更低。广州越声理财投资顾问李谦认为，比4000点整数关口更值得跟踪的是10月27日至28日美联储议息会议。

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六、东京股市反弹，日经225指数涨0.85%

来源：中国金融信息网

10月21日，日本东京股市两大股指反弹。日经225种股票平均价格指数收盘上涨545.82点，收于64621.24点，涨幅0.85%；东京证券交易所股票价格指数上涨34.52点，收于4043.73点，涨幅0.86%。

美国太空探索技术公司（SpaceX）美东时间20日发布超预期季度财报，隔夜纽约股市科技股明显上涨。受此影响，东京股市当日高开，人工智能和半导体板块上涨，带动日经股指一度上涨超过1300点。

不过，日经股指盘中突破65000点后遇到明显阻力，部分投资者选择逢高卖出，显示市场对AI领域过度投资可能带来财务风险的担忧仍未消退。板块方面，东京证券交易所33个行业板块多数上涨，其中有色金属、银行业、保险业等板块涨幅靠前，零售业、纸浆造纸、矿业等板块下跌。

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七、韩股盘中触发SIDECAR机制，KOSPI收涨3.29%

来源：21财经

10月21日上午，韩国股市涨到「熔断」。韩国交易所在KOSPI 200指数期货上涨5%后启动SIDECAR机制，暂停KOSPI程序化买入5分钟。

当天韩国KOSPI指数涨幅一度扩大至4%，报5810.82点；SK海力士、三星电子均涨超7%。至收盘，KOSPI指数报5735.66点，上涨182.92点，涨幅3.29%。

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八、台股收涨595点，台积电撑盘涨15元

来源：ETtoday財經雲

台股10月21日开高走高，盘中受期指结算心理压力影响，涨势一度收敛，但在台积电撑盘下，加权指数终场大涨595点，以46888点作收，涨幅1.28%，成交量8331.91亿元。台积电上涨15元，来到2420元，涨幅0.62%。

指数上午以大涨161点开出，盘中最高达47255点，最低46454点。权值股方面，鸿海上扬8.5元至250元；联发科下跌10元至4140元；广达上涨8元来到328.5元；长荣下跌2元至257.5元。

当天涨幅前五个股为上品上涨28.5元、涨幅10.0%，腾辉电子-KY上涨57元、涨幅10.0%，晟钛上涨4.8元、涨幅9.98%，晖盛-创上涨20元、涨幅9.98%，东台上扬3.45元、涨幅9.97%。

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九、周小川：AI领域投入失败或引发金融风险，需前置布局政策预案

来源：21世纪经济报道

10月20日，中国人民银行原行长周小川在2026外滩年会圆桌会议「AI与生产率革命技术跃迁下的宏观冲击」上，围绕AI生产率红利、国际治理与金融风险发表观点。他表示，考虑到如今有如此巨额的资金流向人工智能及相关基础设施，一旦其中一部分失败，就可能引发金融动荡，并酿成危机。

周小川提出，极端情形下需要采取大规模行动来支撑经济，并对部分金融机构实施救助，因此应当开展研究、做好预案，在政策工具箱中储备相应的政策工具。在AI产业分层上，他判断生产率提升主要来自应用层，如轻量化模型、模型蒸馏。

在治理合作方面，周小川称中美双方已就搭建AI管理机制形成共识，现阶段可推进三项合作方向：控制AI军事用途、打击黑客攻击和欺诈者、保护个人隐私。他还强调，金融体系应充分发挥价格机制的调节作用，或许不应过于依赖行政手段来防范相关影响。

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十、印尼央行维持基准利率5.75%不变，上调存款便利利率

来源：新浪财经

印度尼西亚央行10月21日宣布，维持基准利率（BI-Rate）在5.75%不变，将存款便利利率上调25个基点至5%，贷款便利利率维持在6.5%不变。同时，央行宣布分阶段下调银行平均法定准备金率，以增强银行体系印尼卢比流动性。

印尼央行当天发布声明说，此次决定旨在应对外部压力，稳定印尼卢比汇率，并推动实现2026年和2027年通胀目标。根据安排，传统商业银行平均法定准备金率将从9%降至7%，伊斯兰商业银行及伊斯兰业务部门将从7.5%降至5.5%，相关调整分两阶段于11月1日和12月1日起生效。

央行数据显示，印尼卢比汇率20日为1美元兑换17985印尼卢比，较9月底贬值0.61%。2026年第三季度，外国证券投资净流出8000万美元。通胀方面，印尼9月消费者价格指数同比上涨3.28%，高于8月的3.19%，核心通胀率为2.84%，波动性食品价格通胀率为5.03%。央行表示，将继续通过货币政策及与政府的协调合作，推动通胀保持在2026年和2027年2.5%±1个百分点的目标区间内。

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