财经早报｜据报监管要求投行暂停推进IPO、千亿互换资金今日入场，A股仍收跌；台韩股市双双重挫逾3.5%

来源：联合早报、21世纪经济报道、南方财经、新浪财经、每日经济新闻、中华网财经等

📊 今日亚洲行情

日本股市今日因假日休市，日经225为上一交易日收盘数据。

---

一、据报监管层要求投行暂停推进IPO，大规模减持同步叫停

来源：联合早报

英国《金融时报》星期二（11月3日）引述知情人士报道，中国证监会过去几天与多家投行举行会议，并给出俗称“窗口指导”的非正式指示，要求暂停首次公开售股（IPO）。知情人士还透露，在市场回暖之前，股东的大规模减持行为也被叫停。

报道称，监管部门还发布了其他旨在稳定市场的指导意见，包括鼓励加速股票回购、要求投资者限制股票减持等。在此前的股市低迷时期，中国决策层曾通过放缓IPO节奏来维持市场流动性，但此举可能令刚复苏不久的股市融资活动再度放缓。彭博数据显示，今年中国IPO募资规模已超过2920亿元人民币（562亿新元），创2023年以来最高水平；晶片制造商长江存储原本预计今年上市，但目前尚未实现。

报道提到，受累于国内宏观经济压力，叠加市场对人工智能投资价值的疑虑升温，A股自夏季以来一直深陷低迷，是今年全球表现最差的主要股市；针对离岸信托的税务整顿，也促使一些亿万富翁抛售股票以缴纳税款。星期一（2日），中国证监会、央行和国家金融监督管理总局与证券公司、基金公司和银行召开座谈会，会后宣布开展新一轮证券、基金、保险公司互换便利操作，并将股票回购增持再贷款利率从1.25%下调至1%。受利好提振，中国股市一度反弹，但A股三大股指星期二再次集体下跌：上证综指收跌0.82%，深证成指跌1.21%，创业板指跌2.73%，科技股为主的科创50指数下跌3.81%。

原文链接

---

二、千亿互换便利资金今日操作入场

来源：21财经

11月2日，中国人民银行、证监会、金融监管总局联合召开座谈会，提出一整套稳市场、稳预期的组合拳。政策效果已经初步显现：11月2日晚中概股指数涨超3%，港股夜盘恒生指数期货上涨1%，恒生科技指数期货上涨近2%。

其中，证券基金保险互换便利11月3日开始操作，一共31家券商和基金参与，申报额度超1000亿元，参与方是机构和央行。金融机构将债券、ETF、蓝筹股作为抵押，从央行换国债、央行票据等高等级流动性资产。这些钱只能投向资本市场，千亿资金是实打实的增量活水。

另一项主工具是股票回购增持再贷款，利率从1.25%降到1%。银行从央行拿到低成本资金，借给上市公司或大股东，用来回购和增持自家股票；这笔钱累计额度已接近4400亿元。报道指出，这一政策以前是阶段性的，现在变成常态化。此外，护盘回购规则优化，新增破发可以启动护盘回购，有超募资金的公司股价触及条件也要积极回购；同时新批准18只主动ETF上市，已完成资金募集并加快建仓。互换便利自2024年以来已是第三次启动。

原文链接

---

三、六大行大额存单全部回归，邮储补齐最后一块拼图

来源：南方财经

邮储银行新发大额存单，补齐了国有六大行大额存单的最后一块拼图。邮储银行近日一口气推出三款大额存单，覆盖3个月、6个月两个期限，统一设置20万元起存门槛：两款6个月产品年化利率1.05%，附带转让功能；3个月产品年化利率0.85%，不可转让。

本轮大额存单的上新始于今年7月1日，中国银行率先在官网发布大额存单公告，产品年利率最高可达1.60%；当月中旬农业银行跟进发行，8月工商银行也重启发行。11月3日中国银行APP显示，在售的3年及以上大额存单有4款，3年期产品年化利率为1.50%和1.55%，5年期为1.55%和1.60%，起存金额均为20万元；农业银行APP在售大额存单有19款，年化利率从0.75%到1.60%不等。

这股风潮已从国有大行扩散至股份行、城商行、农商行乃至外资行：恒丰银行10月20日推出7款个人大额存单，5年期产品年化利率1.75%；中信银行3年期1.70%；西藏银行3年期高达1.85%；外资行中，永丰银行（中国）3年期1.92%，东亚银行（中国）1.90%。市场普遍认为，这一轮回归绝非高息揽储的进攻性举措，而是银行在净息差低位背景下承接到期存款、优化负债久期的防守策略。中泰证券数据显示，A股上市的42家银行三季报已全部披露，今年前三季度行业净息差为1.38%，自去年三季度以来基本维持该水平。

原文链接

---

四、稳市措施被认为力度不足，A股跌势延续

来源：联合早报

中国最新出台的股市维稳措施未能有效提振市场，星期二（11月3日）人工智能相关股票领跌。反映A股蓝筹股表现的沪深300指数和上证综合指数早盘均下跌超过1%，随后跌幅收窄；截至星期二中午1时40分，两个指数分别下跌0.57%和1.21%。以科技股为主的科创50指数跌幅一度扩大至4%，创业板指跌超2%。

报道指出，中国是今年全球表现最疲弱的主要股市，沪深300指数自1月以来累计下跌13.5%；受AI概念股大跌拖累，该指数10月份创下10年来最大单月跌幅。路透社引述福州天朗私募基金管理有限公司总经理陈建德称，当局推出的措施，包括通过央行再贷款和互换操作“低于市场预期”，而且星期一市场反弹时，相关利好因素已反映在股价中。他说：“许多持有遭重挫科技股的投资者，正趁任何反弹机会加紧出逃。”

上海紫杰私募基金总经理王亚培表示，新增政策带来的利好已在昨天市场短暂喘息时反映出来。他认为，政府正推动市场参与者出资买股，而不是直接提供资金，“大股东未必有很强的动力借钱买入不断下跌的股票，因为他们必须自行承担风险”。摩根大通则在报告中指出，这次政策宣布“明确释放了决策者支持股市的意图”，并且“可能有助于为中国股市建立底部支撑”。

原文链接

---

五、证监会副主席李超：深化内地与香港资本市场协同发展

来源：新浪财经

11月3日，在国际金融领袖投资峰会上，中国证监会副主席李超表示，当前世界正经历百年变局，以人工智能为代表的新一轮科技革命和产业变革加速突破，资本市场高质量发展面临新形势、新挑战，证监会将会同相关方面认真推动内地与香港资本市场协同发展。

在维护市场稳定方面，李超称，今年以来面对多重超预期输入性风险，监管坚持标本兼治、机制建设，进一步健全长期投资、长期考核的生态，深入推进公募基金改革，推动社保、年金、保险等中长期资金提高权益投资规模。今年前三季度，上市公司开展并购重组近2000起，交易金额近1.5万亿元；A股上市公司收入和利润呈现良好增长态势，分红回购金额远超IPO和再融资金额。

在对外开放方面，2026年前三季度完成130多家企业境外上市，支持5年期人民币国债期货在香港平稳上市，允许QFII参与国内国债期货交易，近期还核准设立花旗证券中国公司，外资参股证券公司增加至7家。谈到香港，李超表示，巩固提升香港国际金融中心地位是重大国家战略，很高兴看到香港发布了历史上首个五年规划；证监会将按照今年8月证监会主席吴清在香港提出的“五个协同”合作新模式推进务实合作，包括加快推进人民币股票交易柜台纳入港股通、支持有拓展国际布局需求的境内企业赴港上市。

原文链接

---

六、日本股市今日休市，亚太交投转向清淡

来源：每日经济新闻、FX168财经

11月3日，日本股市因假日休市，日本金融市场全天停止交易。据FX168财经报道，受日本市场休市影响，亚洲交易时段美国国债现券暂停交易。

上一交易日（11月2日），日经225指数收报63081.86点，下跌208.24点，跌幅0.33%。日本市场今日缺席，亚太主要股指普遍走低，MSCI亚太指数下跌近1%，其中科技股占比较高的韩国KOSPI指数领跌。市场注意力转向本周的美国就业数据：星期二公布职位空缺数据，星期四公布每周初请失业金人数，经济学家预计星期五公布的10月非农就业报告将显示新增就业岗位6.5万个，失业率维持在4.2%。

原文链接

---

七、韩国KOSPI重挫3.59%，三星、SK海力士领跌

来源：中华网财经、FX168财经

11月3日，韩国KOSPI指数开盘即快速下跌，开盘跌2.46%报5715.19点；收盘报5648.79点，下跌210.29点，跌幅3.59%，在亚太主要股市中跌幅居前。两大芯片巨头三星电子、SK海力士跌幅均超过4%，其中SK海力士盘中跌幅超过5%。

FX168财经指出，这轮抛售的直接背景是美国芯片股的连续调整：美国半导体股指数已连续第三个交易日遭遇抛售，累计跌幅扩大至12%；纳斯达克100指数目前已较此前高点下跌10%，进入技术性回调区间。Vantage Global Prime市场分析师Hebe Chen表示：“韩国这个高度依赖半导体行业的市场，再次站在全球AI交易重新定价的最前线。”

她并表示，华尔街正出现明显分化：科技巨头股价持续走弱，但整体市场上涨的股票范围却在扩大。她认为，这表明投资者正在撤离过度拥挤的AI交易，而不是彻底放弃股票市场。

原文链接

---

八、台湾加权指数跌3.59%，台积电下滑1.50%

来源：联合早报

台湾加权指数11月3日收报43307.54点，下跌1612.60点，跌幅3.59%，在亚太主要股市中跌幅仅次于首尔。晶圆代工龙头台积电下跌1.50%。

联合早报报道，市场对人工智能巨额支出的疑虑升温之际，星期二亚太股市普遍下跌。报道称，甲骨文的筹资计划、AI公司Anthropic的首次公开售股（IPO）文件，进一步引发投资者对科技股估值和相关领域追求增长所需成本的担忧。

报道指出，目前全球均蔓延着“AI怀疑论”，市场愈发担忧科技巨头对于AI的资本支出，无法换来相应的回报。

原文链接

---

九、央行上调外汇存款准备金率至6%，缓释人民币升值压力

来源：21财经

11月3日，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2026年11月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的4%提高到6%。

消息公布后，离岸人民币对美元出现短线下跌，截至9时06分报6.6597；当天，人民币对美元中间价报6.7150，贬值4个基点。所谓外汇存款准备金，是指金融机构按规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行。央行上一次调整外汇存款准备金率是2023年9月15日，当时下调2个百分点，从6%降至4%。

北京龙和投资首席经济学家赵庆明对第一财经表示，外汇存款准备金率上调会冻结更多的银行体系外汇资金，有利于平衡外汇供需，实现人民币汇率的相对稳定。上周，三大人民币汇率指数全线上涨：中国外汇交易中心数据显示，10月30日当周CFETS人民币汇率指数报103.77，按周涨0.36，创2022年7月以来新高；BIS货币篮子人民币汇率指数报111.57，按周涨0.55，创纪录新高；SDR货币篮子指数报98.85，按周涨0.29。10月26日至30日，人民币对美元累计升值约0.77%，中间价报6.7138，全周累计升值42个基点。

原文链接

---

十、全球央行三季度净购金321吨，同比增42%

来源：21财经

世界黄金协会11月3日发布2026年三季度《全球黄金需求趋势》报告。据协会统计，三季度全球黄金总需求（含场外交易）为1369吨，同比下降1%；按交易价格计算的黄金需求总值同比增长22%，达1880亿美元。年初至今全球黄金需求总量为3881吨，需求金额升至5660亿美元，创历史新高。

三季度，全球各央行及其他官方机构黄金储备净增321吨，同比增长42%，创2024年四季度以来单季新高，且远高于五年季度平均水平。储备多元化与风险管理仍是央行购金的核心驱动力。2026年年初至今，全球央行累计购金675吨，同比增长6%。

其他分项中，全球实物黄金ETF三季度扭转二季度的流出态势，合计净流入211吨，流入金额达310亿美元，创单季新高，推动全球黄金ETF持仓总量攀升至4256吨，刷新历史最高纪录；金条金币投资需求同比下降19%至268吨，为四年来最低季度水平；金饰需求同比下滑17%至313吨，为历史同期最低；科技用金需求则逆势增长3%至85吨，创2021年四季度以来单季新高。协会资深市场分析师路易斯·斯特里特表示，展望四季度，利率上升与通胀预期分化可能对金价构成压力，但地缘政治风险与金融市场压力交织，或将继续促使市场参与者转向黄金寻求稳定性。

原文链接